谨慎面对可能的反弹 6行业重点公司推荐

投资建议：可重点关注前期跌幅较大的行业和个股，特别是大盘蓝筹股。

　　在近期的股市调整后，以大盘蓝筹股为主的沪深300 目前的市盈率为08 年的23 倍和09 年的20 倍，高估值的风险在很大程度上得以释放。目前临近3 月份年报业绩和一季度业绩预告的集中披露期，考虑到大盘蓝筹股业绩的稳健性，如果A 股市场出现反弹将首先从前期跌幅较大的大盘蓝筹股展开。

　　3月份的两会将是投资者关注的焦点。临近除此之外，投资者在关注两会期间能否迎来政府宏观调控政策的转向之外，可以关注可能对未来五年中国经济和行业走势产生深远影响的议题。我们认为“节能减排，促进经济增长方式转变”和“加大政府财政转移支出，构建和谐社会”仍是新一届政府的政策方向，将是两会期间的重要议题。节能减排的政策可能影响钢铁、水泥、化工、造纸、电气设备等相关行业的集中度和长期供求关系，推升产品价格。成本上升压力将促使行业利润向资源和材料行业的龙头企业集中。政府财政预计未来将进一步加大对“三农”、“家电下乡”、教育医疗卫生、社会保障等几方面的支出力度，医药、家电等企业将直接受益于这种外生性因素带来的行业利润额外增长。

　　另外，通讯设备板块受中国联通再融资传闻拖累全面下跌，但是我们认为，电信行业的重组和3G 牌照发放的预期在两会前加强，给其中的超跌个股可能带来投资机会。