钢铁行业 价格提升 产量集中 大厂获益

　　事件：经报请国务院同意，2008 年3 月17 日国家发展改革委已正式同意广西与武钢、广东与宝钢开展广西防城港钢铁基地和广东湛江钢铁基地项目前期工作。这两个项目在落实有关手续后，还需按规定程序报批。另宝钢股份上调部分产品5 月份价格，在四月份（二季度）价格基础上，SPHC 热轧上调300 元/吨，普通冷轧上调400 元/吨，其它镀锌、彩涂等上调300 元/吨。

　　点评：有利于宝钢和武钢的长远发展，短期内对上市公司影响有限。以上两个项目分别由宝钢集团和武钢集团与当地政府共同申请报批，我们预计前期的准备工作，包括兼并重组、资产划转、人员分流及初期建设主要由集团层面来做，待项目建设进展到一定阶段，再讨论集团与上市公司的同业竞争及资产收购问题，例如通过定向增发注入上市公司。这两个项目一期工程产能各1000 万吨，预计2010 年建成。另价格上调后宝钢相应产品5 月份价格比当前市场价高300-400/吨左右。宝钢调价的理由：1）公司销售部门反映下游需求旺盛、供应不足。2）近期国际市场价格涨幅超过国内，目前出口离岸报价（含出口关税）超过国内销售价格400-500 元/吨，中国钢材出口下降造成国际市场短缺，短期内难以根本缓解。